AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield

ISIN LU0658025464

Letzter NAV 90,9100 EUR as of 12.12.19

Überblick

Investitionsziele

Der Teilonds versucht, durch die mittelfristige Anlage in auf eine europäische Währung lautende Gläubigerpapiere mit hohen Renditen in erster Linie ein hohes Einkommen und in zweiter Linie Kapitalzuwachs zu erzielen.

Risiko

SRRI Maßstab

1 SRRI Value 2 3 4 5 6 7

Die Risikokategorie wird anhand historischer Wertentwicklungsdaten berechnet und stellt keinen verlässlichen Hinweis auf das zukünftige Risikoprofil des Teilfonds dar. Die ausgewiesene Risikokategorie ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit verändern. Die niedrigste Kategorie kann nicht mit einer risikofreien Anlage gleich gesetzt werden.

SRRI zweite Ausführung

Das Kapital des Teilfonds ist nicht garantiert. Der Teilfonds ist auf den Finanzmärkten investiert und nutzt Techniken und Instrumente, die unter normalen Marktbedingungen geringen Schwankungen unterliegen, was aber dennoch Verluste zur Folge haben kann.

SRRI zusätzliches Risiko

Kreditrisiko: Risiko, dass Emittenten von im Teilfonds enthaltenen Schuldtiteln ihren Verpflichtungen nicht nachkommen oder dass ihr Kreditrating herabgestuft wird, was zu einem sinkenden Nettoinventarwert führen würde. Liquiditätsrisiko: Risiko eines niedrigen Liquiditätsniveaus unter bestimmten Marktbedingungen, das unter Umständen für den Teilfonds zu Schwierigkeiten bei der Bewertung, beim Kauf oder beim Verkauf von allen seinen Vermögenswerten oder Teilen hiervon führt und potenzielle Auswirkungen auf seinen Nettoinventarwert nach sich zieht. Ausfallrisiko: Konkurs-, Insolvenz-, Zahlungs- oder Lieferausfallrisiko eines der Kontrahenten des Teilfonds, was zu Zahlungs- oder Lieferausfällen führen kann. Auswirkungen von Techniken wie beispielsweise Derivaten: Gewisse Verwaltungsstrategien sind mit spezifischen Risiken wie beispielsweise Liquiditätsrisiko, Kreditrisiko, Ausfallrisiko, gesetzlichem Risiko, Bewertungsrisiko, operationellem Risiko und Risiken in Zusammenhang mit den Basisvermögenswerten verbunden. Der Einsatz solcher Strategien kann auch einen gewissen Hebeleffekt beinhalten, was die Auswirkungen von Marktbewegungen auf den Teilfonds erhöhen und zu einem erheblichen Risiko von Verlusten führen kann.

Investment-Horizont

Dieser Teilfonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von 3 Jahren aus dem Teilfonds wieder abziehen wollen.

Fund manager comment : 30.11.19

Faktoren für die Wertentwicklung Während das Ende des Jahres näher rückt, hat sich die Stimmung etwas verbessert, da das kurzfristige Rezessionsrisiko nachgelassen hat. Die Märkte werden jedoch nach wie vor von politischen Entwicklungen bestimmt, insbesondere im Zusammenhang mit dem Welthandel. Die Kreditspreads verzeichneten während des Monats einige Schwankungen, die allerdings etwas verhaltener waren. Am Ende des Berichtszeitraums waren die Spreads globaler Hochzinsanleihen um 12 Basispunkte geschrumpft. In diesem Monat profitierte die Region Europa von ihrem höherwertigen Ratingmix und übertraf sowohl die USA als auch die Schwellenländer. Die Aktivität am Primärmarkt (Emissionen neuer Anleihen durch Unternehmen) zog wieder an, da viele Unternehmen ihre Anleihen noch vor dem Jahresende an den Markt bringen wollten. In Europa wurden Anleihen im Wert von EUR 10,3 Mrd. emittiert. Ratingsegmente mit höherem Beta (B und CCC) schnitten besser ab als Unternehmensanleihen mit BB-Rating und längerer Duration, da der europäische Markt im Berichtszeitraum weniger von unternehmensspezifischen Meldungen beeinflusst wurde. Unter den Regionen entwickelten sich auf britische Pfund lautende Hochzinsanleihen erneut besser als das Teiluniversum der Euro-Hochzinsanleihen. Konsumgüter und Transportwesen waren die performancestärksten Sektoren am europäischen Markt, während Versorger und Telekommunikation die Schlusslichter bildeten. Der ICE BofAML European Currency High Yield Index wies im November eine Gesamtrendite von 0,93% (abgesichert in EUR) und eine Überschussrendite von 1,2% gegenüber Staatsanleihen aus. Wichtigste Veränderungen am Portfolio Im November richtete sich der Fokus vor allem auf die Wiederanlage von Kupons, Anleihenrückzahlungen und -fälligkeiten über die Sekundärmärkte. Wir investierten die Erlöse in den Ratingsegmenten B und BB, mit Schwerpunkten in den Bereichen Gesundheit, Einzelhandel und Energie, um nur einige zu nennen. Am Primärmarkt beteiligten wir uns an zwei der 5-jährigen Transaktionen: Ball (Investitionsgüter) und Grifols (Gesundheit). Aktuelle Markteinflüsse und Aussichten Die Kombination aus den aktuellen Bewertungen und den Risiken für die weltwirtschaftlichen Aussichten deutet darauf hin, dass das Jahr 2020 für die Anleger weniger ertragreich wird als 2019. Dies trifft vor allem auf die Anleihenmärkte zu, wo die Anleihenrenditen und die Kreditspreads erheblich geringer sind als Ende 2018. Der wichtigste Treiber guter Erträge war die Geldpolitik. Künftig ist kaum mit einem ähnlichen Effekt geldpolitischer Maßnahmen zu rechnen, da die US-Notenbank offenbar abwartet und der Europäischen Zentralbank die Munition weitgehend ausgegangen ist. Möglicherweise ziehen die Anleihenrenditen aber auch nicht stark an, und die Kreditmärkte dürften weiterhin durch die expansive Geldpolitik unterstützt werden. Doch die kräftigen Kursbewegungen festverzinslicher Anlagen werden sich wohl kaum wiederholen. Im Augenblick scheinen die Kreditmärkte jedoch gut unterstützt und werden den Anlegern eine gewisse Stabilität bieten.

Performance

Performance Chart

Periode

1M
3M
6M
1Y
3Y
5Y
8Y
10Y
YTD
Seit Auflage

Startdatum

Enddatum

Referenzindex Tabelle

Referenzindex Startdatum Enddatum
- - -

Performance Tabelle

Enddatum

Performance Tabelle Netto Perormance Referenzindex Startdatum Enddatum
- - - - -

Riskotabelle

Globales Enddatum

Riskotabelle Fonds Volatilität Benchmark volatility Tracking Error Information Ratio Sharp Ratio Beta Alpha
Risko 1M - - - - - - -
Risko QTD - - - - - - -
Risko 3M - - - - - - -
Risko 6M - - - - - - -
Risko YTD - - - - - - -
Risko 1Y - - - - - - -
Risko 3Y - - - - - - -
Risko 5Y - - - - - - -
Risko 8Y - - - - - - -
Risko 10Y - - - - - - -
Risiko seit Auflage - - - - - - -

Preis Tabelle

Startdatum

Enddatum

Preis Datum Portfolio AUM
- - -

NAV

Erste Anteilpreisberechnung 08.08.11

Administration

Gebühren

Ongoing Charges 0,58%

Fonds Daten

Währung EUR
Startdatum 05.08.11
Asset class HIGH YIELD AND US ACTIVE FIXED
Responsible Investment Fonds FAUX
Regulierungsbehörde Commission de Surveillance du Secteur Financier

Portfolio Management

Fondsmanager James GLEDHILL
Co-manager Yves BERGER
Investment-Team MT European & Global High Yield

Struktur

Investment-Universum Euroraum
Rechtsform FCP

Ausgabe und Rückgabe

Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeanträge müssen an einem Bewertungstag bis spätestens 10:00 Uhr Ortszeit Luxemburg bei der Register- und Transferstelle eingegangen sein. Anträge werden zu dem an einem solchen Bewertungstag berechneten Nettoinventarwert ausgeführt. Anleger werden darauf hingewiesen, dass sich die Bearbeitungszeit durch die mögliche Einschaltung von Vermittlern wie Finanzberatern oder Vertriebsstellen verlängern kann. Der Nettoinventarwert dieses Teilfonds wird täglich berechnet. Anfängliche Mindestanlage: 30.000.000 in der jeweiligen Referenzwährung der betreffenden Anteilsklasse.

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